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記者 | 尹靖霏

閑置的自有資金趴賬上？非也，上市公司自有資金委托理財(cái)，這一方世界也很熱鬧。

2021年12月20日-12月25日內(nèi)共有今世緣（603369.SH）、老板電器（002508.SZ）、石英股份（603688.SH）、豪邁科技（002595.SZ）、漫步者（002351.SZ）、漢王科技（002362.SZ）、順博合金（002996.SZ）、二六三（002467.SZ）、新天科技（300259.SZ）、祁連山（600720.SH）、古越龍山（600059.SH）、東方能源（000958.SZ）12家上市公司發(fā)布了閑置自有資金委托理財(cái)?shù)南嚓P(guān)公告。

“土豪之間的差距”

12家上市公司均表示，在保證公司日常經(jīng)營(yíng)資金需求和資金安全的前提下，利用自有閑置資金進(jìn)行投資理財(cái)，最大限度地提高公司自有資金的使用效率，為公司和股東獲取較好的財(cái)務(wù)收益。委托理財(cái)額度有效期一般自公司審議通過(guò)之日起的1年，在額度及有效期內(nèi)，可循環(huán)滾動(dòng)使用。

不同公司用于委托理財(cái)?shù)淖杂匈Y金額度上限，可謂天差地別。

東方能源于2021年12月23日稱(chēng)，委托理財(cái)額度單日最高余額不超過(guò)94億元；老板電器表示，公司2021 年5月19日公告公司用于委托理財(cái)?shù)淖杂虚e置資金使用額度不超過(guò)30億元；邁為股份于2021年12月20日公告，這一額度不超過(guò)28億元。

除此之外，新天科技、豪邁科技、祁連山、二六三、漢王科技、石英股份分別表示用于委托理財(cái)?shù)淖杂匈Y金使用額度分別為13億元、10億元、10億元、7億元、4億元和3億元。

東方能源自有資金用于委托理財(cái)?shù)淖罡呦揞~，讓其他諸位望塵莫及。這主要是和其所在的行業(yè)相關(guān)。

2019年4月該公司以發(fā)行股份的方式作價(jià)147.5億元將國(guó)家電投集團(tuán)資本控股有限公司100%股權(quán)收入囊中。被收購(gòu)的公司下設(shè)國(guó)家電投財(cái)務(wù)、國(guó)家電投保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、百瑞信托、先融期貨、永誠(chéng)保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，分別經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、信托、期貨、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的金融公司。

東方能源主營(yíng)業(yè)務(wù)由能源業(yè)務(wù)擴(kuò)展至金融業(yè)務(wù)使得其賬面資金大增，2018年貨幣資金僅為5億元，2019和2020年這一數(shù)字在130億元上下。

老板電器敢開(kāi)出30億元的自有資金委托理財(cái)額度，主要是由于其營(yíng)收質(zhì)量高，且在產(chǎn)業(yè)鏈中有較強(qiáng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

數(shù)據(jù)顯示，公司2021年前三季度營(yíng)收達(dá)70.71億元，銷(xiāo)售商品和勞務(wù)收到的真金白銀就有73.25億元。

同時(shí)老板電器在行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中話(huà)語(yǔ)權(quán)較強(qiáng)。2021年前三季度，公司應(yīng)收賬款17億元，應(yīng)付賬款24億元。即老板電器占用上游企業(yè)資金24億元，下游客戶(hù)占用老板電器資金達(dá)17億元，約7億元的無(wú)息資金供老板電器無(wú)償使用。

老板電器2021年前三季度賬上貨幣資金達(dá)43億元，此外變現(xiàn)能力極強(qiáng)的交易性金融資產(chǎn)約21億元。

與財(cái)大氣粗的老板電器相比，邁為股份喊出28億元的自有資金委托理財(cái)額度，就稍顯不那么硬氣了。

數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度賬上貨幣資金為13.7億元，除流動(dòng)性較好的貨幣資金外，公司亦沒(méi)有投資交易性金融資產(chǎn)。

2021年前三季度，邁為股份當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入也才21.8億元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金為14.95億元。當(dāng)然，邁威股份喊出28億元的自有資金使用上限，并不意味著公司真的要在未來(lái)1年內(nèi)拿出這么多的自有資金用于委托理財(cái)，而是表明在這一額度范圍內(nèi)是被公司允許的。

年收益率多在1.4%-4.5%

前述多家公司表示，這些自有資金的投資范圍主要有結(jié)構(gòu)性存款、通知存款、定期存單、協(xié)定存款、保本型固定收益等。這些理財(cái)產(chǎn)品安全性高、流動(dòng)性好、有保本約定。從12家上市公司委托理財(cái)?shù)氖找媛士?，固定收益的年化收益率多?.15%-4.50%之間，結(jié)構(gòu)性理財(cái)收益率多在1.4%-3.3%之間。

盡管委托理財(cái)收益率并不高，但“架不住”本金投入大。有公司動(dòng)輒數(shù)十億元的投入，如老板電器因此獲得上億元的理財(cái)收益；有的則通過(guò)滾動(dòng)利用資金獲得千萬(wàn)元收益，占凈利潤(rùn)的比重?zé)o法忽視，如古越龍山。

古越龍山2021年12月24日宣布將使用自有資金2億元用于購(gòu)買(mǎi)理財(cái)資金，其產(chǎn)品類(lèi)別是本金保障型固定收益類(lèi)收益憑證，期限為272天，利率3.28%，預(yù)計(jì)收益488.11萬(wàn)元。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是黃酒，截至公告日的12個(gè)月內(nèi)古越龍山已累計(jì)委托理財(cái)資金達(dá)10.5億元，其中6.5億元的投入獲得1092萬(wàn)元的收益，公司2020年、2021年前三季度歸母凈利為1.5億元、1.3億元。

老板電器公告，截至2021年12月24日，過(guò)去2年累計(jì)使用自有閑置資金購(gòu)買(mǎi)的已到期的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)31.6億元。投資產(chǎn)品多為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和固收，2年內(nèi)獲得收益達(dá)1億元，占同期凈利潤(rùn)的3.3%。此外，公司尚未到期的委托理財(cái)規(guī)模達(dá)25億元，此次又將3億元自有資金用于購(gòu)買(mǎi)銀行固收類(lèi)產(chǎn)品，期限約1年，預(yù)期年化收益率3.90-4.50%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是廚房電器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，公司2020年、2021前三季度共賺取凈利潤(rùn)30億元。

與老板電器和古越龍山獲千萬(wàn)級(jí)乃至上億元的理財(cái)收益相比，有公司委托理財(cái)收益不大，但畢竟“蚊子腿再小也是肉”。

祁連山2021年以來(lái)使用自有資金累計(jì)金額達(dá)4億元，委托理財(cái)期限3個(gè)月，獲得超330萬(wàn)元的實(shí)際收益。其投資的產(chǎn)品保本浮動(dòng)利率結(jié)構(gòu)性存款，年化預(yù)期利率在1.4%-3.25%之間。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是水泥及其系列產(chǎn)品的生產(chǎn)、研制和技術(shù)咨詢(xún)服務(wù)，2021年前三季度歸母凈利潤(rùn)9.54億元。

新天科技此前以5000萬(wàn)元的自有資金買(mǎi)入結(jié)構(gòu)性存款，在6個(gè)多月時(shí)間內(nèi)獲得55萬(wàn)元投資收益。2021年12月24日宣布又將8000萬(wàn)元用于委托理財(cái)，所投產(chǎn)品為結(jié)構(gòu)性存款和固定收益，期限為6至7個(gè)月不等，前者年化收益率為1.8%-3.3%，固守收益率達(dá)4.3%，預(yù)計(jì)最高可獲投資收益160萬(wàn)元。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是智能水表、熱量表、智能燃?xì)獗砑爸悄茈姳淼难邪l(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，2021年前三季度歸母凈利為3億元。

石英股份2021年12月25日公告，使用自有閑置資金購(gòu)買(mǎi)4000萬(wàn)元委托理財(cái)，所投產(chǎn)品為固定收益，期限為200天，年化收益率3.15%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收益近70萬(wàn)元。該公司所屬行業(yè)為非金屬礦物制品業(yè)，2021年前三季度歸母凈利潤(rùn)為1.75億元。

“賭一把的感覺(jué)酸爽無(wú)比”

將自有資金用于委托理財(cái)，多數(shù)上市公司注重資金的安全和穩(wěn)定，也有不少企業(yè)想在危險(xiǎn)的邊緣試探一下，博得高收益。如白酒企業(yè)今世緣與音響、耳機(jī)制造商漫步者。

今世緣2021年12月22日宣布將豪擲13.9億元的資金用于委托理財(cái)，這占公司最近一期期末貨幣資金（不含委托理財(cái)資金）的比例為44.32%。不僅如此，其中一筆8000萬(wàn)元的資金投至房地產(chǎn)業(yè)務(wù)中。今世緣披露該筆資金投至上海信托旗下的一款理財(cái)產(chǎn)品—上海信托旭日2號(hào)債權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃，為期2年，預(yù)期收益率達(dá)6.6%。按此計(jì)算，2年后可獲收益超2600萬(wàn)元。

在今世緣的股吧里，股民們對(duì)此議論紛紛，有投資者擔(dān)憂(yōu)，“這垃圾理財(cái)可別踩雷”。

今世緣披露，此信托計(jì)劃真正的債務(wù)人系濟(jì)南輝明房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（下稱(chēng)濟(jì)南輝明地產(chǎn)）。天眼查數(shù)據(jù)顯示，濟(jì)南輝明地產(chǎn)成立于2016年9月21日，實(shí)際控制人是李惠珠與陳秀清，共持股80%。另20%的持股者為蘇州旭輝勝昌企業(yè)管理有限公司，該公司是一家香港上市房企旭輝集團(tuán)（（00884.HK））的子公司。作為港股上市房企，旭輝集團(tuán)2021年6月凈利潤(rùn)超50億元，資產(chǎn)負(fù)債率卻高達(dá)78.06%。

今世緣在公告中表示，“截止2021年6月末，債務(wù)人濟(jì)南輝明地產(chǎn)總資產(chǎn)為46.85億元，總負(fù)債為28.95億元，凈資產(chǎn)為17.90億元；目前信用狀況良好，無(wú)不良和違約。信托項(xiàng)下有南昌市高新區(qū)的 一幅住宅土地的土地使用權(quán)抵押，為全部債權(quán)本息的償還提供擔(dān)保。旭輝集團(tuán)為本債權(quán)本息的兌付提供不可撤銷(xiāo)的連帶差額補(bǔ)足義務(wù)。

與今世緣委托理財(cái)用于投資房地產(chǎn)不同，漫步者看重的是劣后級(jí)的不良資產(chǎn)投資，收益高達(dá)8%。

漫步者曾在2020年宣布可使用不超過(guò)4億元自有閑置資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。2021年12月24日漫步者使用自有資金2100萬(wàn)元用于風(fēng)險(xiǎn)投資。投資標(biāo)的為建信信托旗下的產(chǎn)品福鑫2021年第四期不良資產(chǎn)收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃-劣后級(jí)。

一般而言，劣后級(jí)風(fēng)險(xiǎn)高，收益率相對(duì)也較高。如果一個(gè)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，則會(huì)先虧損掉劣后級(jí)的資金，只有全部的劣后級(jí)資金均虧損了，而后才是優(yōu)先級(jí)資金受損。漫步者所投的這款產(chǎn)品收益率為8%，投資期限8個(gè)月。按此計(jì)算，8個(gè)月后可獲得超110萬(wàn)元的投資收益。

實(shí)事上，從過(guò)去看理財(cái)收益曾多年是漫步者的第一大收入來(lái)源。

2014、2015和2018年理財(cái)收益分別占漫步者歸母凈利潤(rùn)的62.83%、57.85%和81.57%。2018年年報(bào)顯示，當(dāng)年公司其他流動(dòng)資產(chǎn)高達(dá)9.1億元，其中9.04億元為銀行理財(cái)產(chǎn)品，為公司當(dāng)年創(chuàng)造4354.64萬(wàn)元，收益率大概為4.82%（2019年以前漫步者將銀行理財(cái)計(jì)入其他流動(dòng)資產(chǎn)這一科目下，自2019年起將其計(jì)入交易性金融資產(chǎn)的科目下）。

近年來(lái)這一比重雖有所下降，但占比依舊不可小覷。漫步者公司年報(bào)顯示，2019年、2020年銀行理財(cái)規(guī)模分別達(dá)7.7億元、8.2億元，信托投資金額達(dá)1.1億元和1.35億元。公司現(xiàn)金流量表披露，2019年、2020年取得投資收益收到的現(xiàn)金分別為0.42億元和0.43億元，占當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)比重在34%和16%。

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